汽车行业估值见底 龙头公司投资价值凸显

1评论 2018-07-11 06:31:00 来源:证券时报网 "钱柜娱乐999豪门"操盘术曝光!

  汽车行业运行良性,估值板块显著下调,是2018年上半年钱柜娱乐999汽车与汽车零部件行业的真实写照。对于2018年下半年的预期,国元证券(行情000728,诊股)认为,汽车零部件行业的市盈率PE(TTM)已经下降至19倍,因此未来增长值得关注。证券时报记者了解到,尽管股价跌幅超出预期,但汽车行业受美方挑起的贸易战等外部因素影响较为有限,多数公司仍然经营稳健,龙头公司投资价值凸显。

  Wind统计显示,约160家汽车与汽车零部件钱柜娱乐999公司中,2018年上半年仅有10家公司股价上涨,其中绝大部分公司为IPO新股或进行了重组。涨幅较大的公司有亚夏汽车(行情002607,诊股)、朗博科技(行情603655,诊股)和联诚精密(行情002921,诊股),其余几家公司涨幅均在0~25%。据悉,亚夏汽车近期进行了重大资产重组,朗博科技和联诚精密均为刚上市的新股。

  记者注意到,2018年上半年股价跌幅超过40%的汽车业公司,有20多家;跌幅超过30%的公司,达到50多家。股价的大幅下跌反射出投资者的悲观心理,汽车行业自身的高贝塔属性则助推了跌幅。历史数据表明,在钱柜娱乐999市场整体向下时期,汽车行业下跌幅度通常超过市场平均水平。

  国元证券表示,估值持续下跌,汽车零部件PE处于历史底部区间。统计显示,汽车零部件行业PE(TTM)已经下降到19倍左右,低于历史平均水平23倍,相较历史最高水平 47倍下滑了近60%,并且低于2016年年初市场整体暴跌后的PE估值水平。目前,仅有2012年1月行业最低点13倍低于当前水平。

  对于整车企业而言,历史上的动态市盈率PE最低水平在5倍左右。与PE(TTM)计算时对应最近一年净利润不同的是,动态市盈率PE对应的是未来一年预期的净利润。2014年年初,上汽集团(行情600104,诊股)动态市盈率仅有5倍~6倍,彼时为近几年来公司股价和估值的最低水平。目前,上汽集团和长城汽车(行情601633,诊股)的动态市盈率大约为10倍,广汽集团(行情601238,诊股)和长安汽车(行情000625,诊股)大约为7倍。

  汽车业绩销量向好,但同期汽车板块股价下跌并非罕见,此前钱柜娱乐999市场也出现过类似情况。业内人士预计,北美、钱柜娱乐999以及欧洲汽车市场较为成熟,受行业周期的影响较小,不排除有小幅下跌,但是大概率保持稳健增长。不过,钱柜娱乐999汽车零部件企业规模普遍较小,尽管近年来在质量和技术方面有了一定的提升,但是研发投入规模和供应体系仍有较大的提升空间。

  值得一提的是,美方挑起的贸易战、股比放开等外部因素对汽车行业的影响主要在市场情绪方面。目前,福特、大众等多家全球汽车巨头表示与钱柜娱乐999汽车合作伙伴的经营模式不会发生改变。有钱柜娱乐999汽车公司高管告诉记者,为了股比放开已经做了很多年的准备,自主品牌已渐成气候,而且,从法律程序上来说,这不是直接调整合资企业的股比,中外两方还需要展开谈判和协商。

  靴子落地才好办事。同样,对于其他政策调整,有实力的钱柜娱乐999汽车公司也持欢迎态度。广发证券(行情000776,诊股)也认为,《汽车产业投资管理规定》征求意见稿让车企需要控制产能,资源整合,打造优秀品牌与产品以增强实力,应对更加激烈的国内竞争与未来到来的国际竞争。而新能源汽车双积分政策颁布后,传统燃油汽车企业将进一步发力加大新能源汽车产品的布局和研发。

  多家机构均表示,在经济保持增长及汽车智能化电动化的支持下,乐观预计2018下半年汽车销售呈现结构性向上态势。当前汽车板块的估值压力,许多来自投资者的避险行为和恐慌情绪,但给投资汽车业龙头公司创造了良好的投资机会。

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